Oyedele Warns Petrol Subsidy Could Trigger Naira Crash

Minister of Finance and Coordinating Minister of the Economy, Taiwo Oyedele, has warned that a return to petrol subsidy could trigger capital flight, weaken investor confidence and push the naira to between ₦3,000 and ₦4,000 against the dollar. Oyedele gave the warning on Monday during a press briefing at the International Monetary Fund and World Bank Annual Meetings in Bangkok, Thailand, saying investors had repeatedly questioned whether the Federal Government would abandon its economic reforms ahead of the next election cycle. He ruled out reversing the reforms, cautioning that even a suggestion that President Bola Tinubu’s administration was considering reinstating the subsidy could unsettle financial markets, increase borrowing costs and worsen economic pressures on households. According to the minister, investors in both domestic and international markets had largely discounted the opposition’s prospects, but any indication of a policy reversal could provoke an immediate reaction.

Oyedele said a possible return to petrol subsidy could put severe pressure on the naira, with the exchange rate potentially moving towards ₦3,000, ₦3,500 or even ₦4,000 to the dollar. He warned that the resulting depreciation could make petrol more expensive in naira terms, undermining the intended benefit of subsidising the product. The minister added that capital flight could involve not only foreign investors but also wealthy Nigerians, business owners and middle-class investors seeking to protect their funds by buying dollars, potentially increasing demand for foreign exchange. He also rejected suggestions that the Nigerian National Petroleum Company Limited’s temporary reduction in petrol retail margins amounted to a return to subsidy. Oyedele explained that the move was a commercial decision involving a reduction in profit margins, rather than a payment funded by public resources, arguing that lowering the price of a product through a business decision should not automatically be classified as a subsidy.

#UTVAfrica#